Отчет по развитию фондового рынка по состоянию на 1 октября 2020 года
Капитализация фондового рынка Казахстана
По состоянию на 1 октября 2020 года совокупная капитализация фондового рынка KASE составила порядка 32 трлн. тенге или 46% от ВВП (рисунок 1), из которых на капитализацию рынка акций приходится – 17,7 трлн. тенге, а на объем корпоративного долга в обращении – 14,3 трлн. тенге.
С 2014 года рост капитализации KASE составил 286%, увеличившись как за счет роста рынка акций почти в 4 раза, так и за счет роста рынка облигаций в 2 раза. Рост был обусловлен увеличением числа акций с 79 до 138 выпусков и облигаций с 75 до 261 выпуска в официальном списке KASE и ростом их стоимости.
По данным показателям согласно статистике Всемирного Банка за 2019 год Казахстан находится на уровне между странами Центральной Европы и Прибалтики и Турцией.
Согласно отчету ГИК/ВЭФ за 2019 год по размеру рыночной капитализации KASE к ВВП, Казахстан занимает 68 место из 141 стран, что значительно выше сравнительных показателей по другим секторам финансового сектора Казахстана (например, по показателю «Кредиты выданные частному сектору к ВВП» (93 место) или «Страховые премии к ВВП» (113 место).
В рэнкинге Всемирной федерации бирж по предварительным итогам за май 2020 года KASE занимает 47 место по размеру рыночной капитализации среди всех фондовых бирж – членов Всемирной федерации бирж.
Последующее улучшение позиций Казахстана в международных рэнкингах по показателю рыночной капитализации может быть обеспечено, в большей степени, за счет проведения новых IPO на внутреннем рынке ценных бумаг, либо за счет роста рыночной капитализации и стоимости компаний, уже находящихся в листинге фондовой биржи.
Инфраструктура фондового рынка
За прошедшие годы уполномоченными органами по регулированию рынка ценных бумаг совместно с участниками рынка была сформирована и функционируют полноценная регуляторная среда и инфраструктура фондового рынка, соответствующая ведущим международным стандартам и обеспечивающая предоставление полного цикла торговых и пост-трейдинговых услуг.
В настоящее время на рынке ценных бумаг функционирует:
1) фондовая биржа (KASE), отвечающая за проведение торгов и клиринга;
2) центральный депозитарий, обеспечивающий единую систему учета ценных бумаг и расчеты по ним, а также централизованное ведение системы реестров держателей ценных бумаг;
3) центральный контрагент (на базе KASE), гарантирующий завершенность сделок по всем финансовым инструментам, допущенным к обращению в торговой системе фондовой биржи;
4) торговый репозитарий (на базе центрального депозитария), отвечающий за сбор и обработку информации по сделкам с производными финансовыми инструментами на неорганизованном рынке;
5) 37 брокерских и (или) дилерских организаций (из которых 18 являются БВУ);
6) 19 компаний по управлению активами, управляющие активами 55 инвестиционных фондов;
7) 9 банков-кастодианов, включая дочерние организации иностранных банков.
Фондовая биржа
На сегодня KASE является универсальной биржей в Казахстане, обслуживающей фондовый, денежный и валютные рынки, а также рынок производных финансовых инструментов. KASE признанная организация в мировом биржевом сообществе. Именно площадка KASE учитывается при позиционировании Казахстана в глобальных рыночных рейтингах FTSE и S&P (AIX был включен FTSE в качестве признанной фондовой биржи только в августе 2020 года). Благодаря реализации государственной политики по развитию отечественного фондового рынка и усилиям KASE казахстанский фондовый рынок с 2017 года классифицируется международными службами индексов MSCI, FTSE и S&P в качестве «Frontier Markets» (Пограничные рынки).
KASE является полноправным членом и представляет казахстанский фондовый рынок в международных биржевых ассоциациях – Всемирная федерация бирж (WFE), Евро-Азиатская федерация бирж (FEAS), Международная ассоциация бирж стран СНГ (МАБ СНГ).
По данным Всемирной федерации бирж за май 2020 года KASE занимает 47 место по рыночной капитализации акций, 28 место по количеству эмитентов в официальном списке KASE и 27 место по коэффициенту оборачиваемости акций.
Также, KASE формирует и осуществляет расчет единственного фондового индекса страны – Индекс KASE, состоящего из представительского списка 8 акций крупнейших казахстанских компаний.
Центральный депозитарий
Центральный депозитарий является единственной организацией на территории Казахстана, которая осуществляет ведение системы реестров держателей ценных бумаг и депозитарную деятельность (номинальное держание верхнего уровня).
Наличие единого администратора по учету и подтверждению прав на ценные бумаги позволяет формировать единую по республике базу данных о собственниках ценных бумаг, расширяет линейку финансовых услуг и продуктов, предоставляемых держателям ценных бумаг и потенциальным инвесторам, сокращает издержки клиентов за счет снижения тарифов по услугам учета прав на ценные бумаги и регистрации сделок с ними, упрощает процедуры регистрации сделок с ценными бумагами, а также сокращает время регистрации сделок на неорганизованном рынке ценных бумаг.
В настоящее время Центральный депозитарий является полноправным членом следующих международных организаций:
1) Ассоциация европейских центральных депозитариев (European Central Securities Depositories Association - ECSDA);
2) Азиатско-Тихоокеанская ассоциация центральных депозитариев;
3) Ассоциация центральных депозитариев Евразии (АЦДЕ);
4) Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO).
Кроме того, c 2010 года Центральный депозитарий является полным членом Ассоциации национальных нумерующих агентств от Казахстана и единственной уполномоченной организацией в Казахстане присваивающей международные идентификационные коды ISIN ценным бумагам и иным финансовым инструментам.
Центральный контрагент
Центральный контрагент это прежде всего инфраструктурная организация финансового рынка, которая берет на себя кредитный риск контрагента, то есть риск невыполнения обязательства участника финансового рынка по поставке денег или финансового актива. Центральный контрагент выступает посредником между сторонами по сделке: продавцом для покупателя и покупателем для продавца. В результате происходит замена договорных отношений между покупателем и продавцом на аналогичные договорные обязательства с центральным контрагентом.
В соответствии с международными принципами функционирования инфраструктур финансового рынка на рынках, где функционирует центральный контрагент, обеспечивается снижение кредитных рисков для участников посредством многостороннего взаимозачета сделок и установления более эффективных средств контроля рисков для всех участников, а также снижение системных рисков на обслуживаемых центральным контрагентом рынках.
Полный отчет доступен по ссылке.